Por Joe Bel Bruno, Fawn Johnson y Joseph Checkler
Dow Jones Newswires
WASHINGTON (Dow Jones)-- La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, o SEC, presentó el viernes cargos en contra de Goldman Sachs & Co. y de uno de los vicepresidentes del banco por estafar a los inversionistas, al exponer falsamente y omitir información clave sobre un producto financiero vinculado a las hipotecas "subprime", o de alto riesgo.
La SEC señaló que Goldman Sachs y Fabrice Tourre, quien era vicepresidente en ese entonces, crearon y comercializaron obligaciones de deuda colaterizada sintética, o CDO por sus siglas en inglés, que dependían del desempeño de valores respaldados por hipotecas residenciales de alto riesgo.
Según la SEC, Goldman Sachs no divulgó a los inversionistas información esencial acerca de los CDO, en particular el rol que jugó un importante fondo de cobertura en el proceso de selección de la cartera y el hecho de que este fondo había tomado posiciones en descubierto en contra de los CDO.
Goldman Sachs, que en un comunicado calificó las acusaciones de "completamente infundadas en la ley y los hechos", podría hacer frente a elevadas multas y tener que cubrir cerca de US$1.000 millones en pérdidas de inversionistas.
Los cargos representan otro golpe para un banco de inversión que está siendo criticado por la forma en que manejó la crisis financiera.
El fondo de cobertura, Paulson & Co., pagó a Goldman US$15 millones para crear el CDO a inicios del 2007, cuando el mercado estadounidense de bienes raíces y valores vinculados empezaban a mostrar señales de problemas, según la acusación de la SEC.
"No se divulgó en los materiales de marketing y era desconocido para los inversionistas, que un gran fondo de cobertura, Paulson & Co. Inc. ["Paulson"], con intereses económicos directamente adversos a los inversionistas en el [CDO], jugó un papel significativo en el proceso de selección de la cartera", agregó la SEC.
Las acciones de Goldman caían a inicios de la tarde el 11,7% a US$162,69 en la bolsa de Nueva York.
"El producto era nuevo y complejo pero el engaño y los conflictos son viejos y simples" dijo Robert Khuzami, director de la División de Cumplimiento en la SEC.
"Goldman permitió injustamente a un cliente que estaba apostando en contra del mercado hipotecario influenciar considerablemente sobre cuáles valores hipotecarios se incluían en la cartera de inversión, mientras informaba a otros inversionistas que los valores eran seleccionados por una tercera parte independiente y objetiva", explicó Khuzami.
La querella no mencionó a Paulson debido a que la firma no presentó ningún informe de divulgación a los inversionistas, dijo Khuzami. La mayoría de los cargos presentados por la SEC involucra divulgaciones impropias de información. Paulson no respondió a pedidos de comentarios.
La SEC también indicó que Tourre, quien en la actualidad trabaja en Londres como director ejecutivo de Goldman Sachs International, fue "principalmente responsable" de la creación del CDO.
Un abogado de Tourre no estaba disponible de inmediato para comentar sobre el tema. Tourre no pudo ser contactado.
En un correo electrónico sobre el derrumbe inminente del mercado de CDO, Tourre escribió a un amigo: "Más y más apalancamiento en el sistema. Todo el edificio está a punto de desplomarse en cualquier momento (...). El único posible sobreviviente, el fabuloso Fab(rice Tourre)(...) de pie en el medio de todas estas complejas, altamente apalancadas y exóticas negociaciones que él creo sin necesariamente entender todas las implicaciones de estas monstruosidades".
Según la SEC, Goldman y Tourre sabían que sería difícil vender el CDO sintético si se divulgaba que Paulson -quien estaba apostando fuertemente contra los valores- había elegido una gran parte del colateral incluido en el CDO. Por lo tanto, Goldman llamó a ACA Management LLC, una firma de Nueva York que analiza el riesgo crediticio de ese tipo de productos, y le solicitó actuar como "agente de selección de la cartera".
Tras una reunión con Goldman y Paulson, ACA se mostró confundida sobre los objetivos de Paulson, según la querella. Un miembro de ACA envió un correo electrónico a un representante de Goldman en el que señaló que "no ayuda el hecho de que no sabíamos de qué forma ellos (Paulson) quieren participar en el espacio", según la SEC.
Al final, ACA acordó convertirse en el agente de selección de la cartera y un memorando escrito identifica a Paulson como un fondo de cobertura inversionista en acciones que compraría un tramo del CDO. La SEC afirma que Tourre "sabía, o fue imprudente al no saber", que ACA fue engañada para convencerla de que Paulson estaba invirtiendo en posiciones a largo.
ACA no respondió de inmediato a pedidos de comentarios.
La acusación en contra de Goldman es parte de la investigación de la SEC sobre los bancos de inversión y otros que titulizaron complejos productos financieros vinculados al mercado inmobiliario estadounidense cuando este comenzada a mostrar señales de problemas, según Kenneth Lench, titular de la Unidad de Productos Nuevos y Estructurados de la SEC.
