2011/06/10

Los reguladores investigan posibles sobornos de Goldman al fondo soberano de Libia

Por Jean Eaglesham, Liz Rappaport y Margaret Cokker

Los reguladores de valores de Estados Unidos analizan si Goldman Sachs Group Inc. y otras firmas financieras podrían haber violado leyes de soborno en sus negocios con el fondo de soberano de Libia, según personas al tanto del asunto.

Abogados que se ocupan del cumplimiento de la ley en la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC, por sus siglas en inglés) revisan documentos que detallan las relaciones de la firma con la Autoridad de Inversión de Libia, controlada por el coronel Muamar Gadafi, indicaron estas personas.

Entre otras cosas, los funcionarios de la SEC están interesados en una tarifa de US$50 millones que Goldman inicialmente acordó pagarle al fondo soberano libio como parte de una propuesta de la empresa de Nueva York para ayudar al fondo a recuperar pérdidas, según estas personas. La Autoridad de Inversión de Libia le hubiera transferido el pago de US$50 millones a un asesor externo, informó el mes pasado The Wall Street Journal.

Ese asesor externo, Palladyne International Asset Management BV, en ese momento era dirigido por el hijo político del director de la petrolera estatal libia.

El pago de US$50 millones nunca se realizó, porque las discusiones entre Goldman y el fondo de riqueza soberana se estancaron antes de que estallara la violencia en Libia en febrero, según personas al tanto del asunto.

Pero el hecho de que el pago no se hiciera no lo deja la margen de la ley anticorrupción de EE.UU., conocida como la Ley de Prácticas Extranjeras Corruptas. La ley prohíbe que empresas estadounidenses ofrezcan o paguen sobornos a funcionarios de gobiernos extranjeros o empleados de empresas estatales. Las restricciones incluyen a personas que trabajan para fondos de riqueza soberana.

"Tenemos confianza en que nada que hayamos hecho o propuesto fue o podría haber constituido una violación de cualquier regla o regulación", afirmó Lucas van Praag, un vocero de Goldman. "Conservamos la asesoría externa, como es nuestro procedimiento normal para cualquier transacción, para asegurar que cumplíamos con todas las reglas aplicables". Un vocero de la SEC prefirió no hacer comentarios. El interés de la agencia en documentos relacionados con Libia no necesariamente significa que la SEC vaya a lanzar una investigación formal.

Hace poco el gobierno de EE.UU. comenzó a adoptar una actitud más enérgica a la hora de hacer cumplir las leyes anti sobornos. El año pasado, el Departamento de Justicia y la SEC iniciaron 74 procesos de cumplimiento bajo la Ley de Prácticas Extranjeras Corruptas, un aumento de 85% frente a las 40 acciones de ese tipo en 2009, según la firma legal Gibson, Dunn & Crutcher LLP.

El escrutinio regulatorio se está extendiendo a firmas financieras desde los blancos tradicionales como firmas de defensa y farmacéuticas, indicaron abogados que no tienen relación con el asunto. Luego de que Libia lanzara su fondo soberano en 2007, bancos y firmas de valores se intentaron quedarse con una parte de sus US$40.000 millones en efectivo en ese momento.

Fuente: WSJ

2011/06/09

Trichet empujará al euro hacia US$1,50

Por David Cottle

El euro podría poner a prueba pronto el nivel de US$1,50 si el Banco Central Europeo, como se espera, emite señales el jueves de que tiene la intención de elevar las tasas de interés el mes próximo.

La moneda común, que alcanzó el martes un máximo de un mes frente al dólar, continúa beneficiándose del contraste entre la sólidas cifras económicas de la zona del euro y una recuperación económica cada vez más lenta en Estados Unidos, como lo puso de relieve el informe de empleos de la semana pasada. Incluso, las continuas preocupaciones sobre las finanzas en partes de la zona del euro no han conseguido disminuir el entusiasmo.

El miércoles al medio día, el euro se cotizaba 0,742% a la baja a US$1,4575.

En vez de ello, un acuerdo de rescate para Grecia y la implementación de medidas de austeridad en Portugal podrían apuntalar aún más al euro durante el próximo mes, al igual que los rumores crecientes de que la Fed, después de todo, podría optar por un tercer programa de flexibilización cuantitativa, o QE3.

"Creo que vamos a ver al euro en US$1,50 antes de verlo en US$1,39, probablemente en unas pocas semanas", afirmó Douglas Borthwick, director gerente de negociaciones de Faros Trading en Stamford, Connecticut. Además, el euro podría seguir ascendiendo sin que haya ningún comentario contra la inflación por parte del presidente del Banco Central Europeo, Jean-Claude Trichet, el jueves.

"En todo caso [Trichet] puede sorprender positivamente", afirma Borthwick. "La Fed se está quedando sin municiones y para la que le queda, no existe el deseo político de utilizarla ahora. Un euro más alto es inevitable, y los tres actores principales en el mundo, Estados Unidos, Europa y China, esperan que eso suceda".

Esa opinión es compartida por Chris Weston, operador internacional de IG Markets en Londres, quien afirmó que la solidificación de las expectativas de que las tasas asciendan el próximo mes podrían hacer que el euro suba a alrededor de US$1,49, pero que un retraso inesperado podría hacerlo caer a US$1,40.

Daniel Katzive, director de valores de renta fija y cambio global de divisas de Credit Suisse, afirmó que el euro tiene espacio para subir hacia los US$1,50 durante el verano.

La moneda tocó el nivel de US$1,4940 el 4 de mayo, su punto más alto desde diciembre del 2009.

Dado que la inflación en los precios al consumidor en la zona del euro se ubicó en mayo en el 2,7%, muy por encima del techo del 2% considerado compatible con el mandato del BCE de asegurar la estabilidad de precios, se espera que Trichet afirme el jueves que una "fuerte vigilancia" de los precios está justificada. Esta es la frase detonadora que el banco central ha utilizado en el pasado para sugerir aumentos en las tasas.

Fuente: WSJ

2011/06/08

El nuevo rescate de Grecia podría ascender a 100.000 millones de euros

Por Costas Caris y Alkman Granitsas

ATENAS (EFE Dow Jones)--Los funcionarios europeos e internacionales están negociando un acuerdo con los tenedores de bonos privados de Greecia que podría suponer un paquete de hasta 100.000 millones de euros en nuevos créditos al país en los próximos tres años, dijeron el miércoles dos funcionarios de la eurozona conocedores de las negociaciones.

El paquete, que es casi un tercio mayor al plan de rescate anterior planteado hace unas semanas, incluye una contribución del sector privado de unos 30.000 millones de euros, bajo la forma de una ampliación voluntaria de los vencimientos más próximos de los bonos del Estado heleno.

El plan también asume que el Gobierno obtendrá una cantidad similar a través de privatizaciones, que también se utilizará para cubrir las necesidades de financiación de Grecia.

El nuevo plan que están diseñando la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional busca financiar Grecia hasta 2014, mientras que anteriormente el objetivo era financiar el país en los próximos dos años.

Aunque los detalles finales aún no se han acordado, se espera que el paquete se apruebe en la reunión de ministros de Finanzas de la UE en un consejo del Ecofin el 20 de junio. El paquete también será considerado por el Eurogrupo, compuesto por los 17 ministros de Finanzas de la eurozona, que suele reunirse antes del consejo del Ecofin.

"El nuevo crédito está comenzando a cobrar forma. Podría alcanzar los 100.000 millones de euros y no debería ser inferior a 80.000 millones de euros", dijo uno de los funcionarios que participa directamente en las negociaciones a Dow Jones Newswires.

"Según el plan, unos 40.000 millones de euros procederán de un crédito de la UE y el FMI, otros 30.000 millones de euros provendrán de la privatización de entidades estatales griegas y los otros 30.000 millones de euros vendrán de la ampliación del vencimiento de bonos helenos", agregó.

Otro funcionario dijo que los gobiernos de la eurozona están negociando con grandes bancos europeos, incluidas entidades griegas, que tienen grandes participaciones de deuda estatal helena.

La idea de que estas entidades privadas deben participar en el nuevo rescate "gana terreno rápidamente", dijo la segunda fuente.

Además de la participación privada, el nuevo paquete también depende de que Grecia cumpla su promesa de captar 50.000 millones de euros a través de privatizaciones de activos estatales para 2015.

Sin embargo, los funcionarios admitieron que obtener incluso tan sólo los 30.000 millones de euros que solicitará el nuevo paquete de crédito es uno de los mayores escollos para el Gobierno heleno, que no ha tenido éxito hasta el momento con sus privatizaciones.

"Requerirá un grandísimo esfuerzo alcanzar la cifra, pero debe lograrse", dijo la primera fuente. "Los socios de Grecia en la eurozona han dejado claro que las privatizaciones son obligatorias para dar un nuevo rescate al país".

Por su parte, el director gerente interino del Fondo Monetario Internacional, John Lipsky, dijo el miércoles que tiene bastante confianza en el reciente consenso alcanzado por las autoridades griegas sobre un nuevo plan de ajuste fiscal y de reforma estructural.

"Han visto que las autoridades griegas han alcanzado el consenso sobre un nuevo plan de ajuste fiscal y de reforma estructural que busca volver a encarrilar el actual programa. La llamada troika --la Comisión Europea, el banco central y nosotros mismos (el FMI)-- hemos acordado que, de implementarlas totalmente, esas políticas lograrían el objetivo", dijo Lipsky a Dow Jones Newswires antes de una reunión con el ministro de Finanzas japonés, Yoshihiko Noda, en Tokio.

"Confiamos en el diseño del programa y en las intenciones de las autoridades griegas de implementarlo completamente", dijo.

Lipsky además señaló que el gobernador del Banco Central de México, Agustin Carstens, es un candidato "muy cualificado" para ocupar el puesto de director gerente del FMI. No quiso realizar comentarios sobre las críticas que ha recibido el fondo por haber ocupado hasta el momento el puesto de director gerente únicamente con candidatos de países europeos, pero dijo que confía en que el candidato elegido será "eficiente y capaz".

Lipsky ha ocupado el puesto de director gerente en funciones desde la dimisión de Dominique Strauss-Kahn, acusado de intentar violar a una empleada de un hotel de Manhattan el mes pasado.

2011/06/07

os inversionistas de capital de riesgo estadounidenses se lanzan a Brasil

Por Ty McMahan

Los inversionistas de capital de riesgo de EE.UU. probablemente estén desempolvando su portugués mientras buscan las "oportunidades", u oportunidades, en Brasil.

Entre los inversionistas que buscan negocios está el socio fundador de Redpoint Ventures Jeff Brody y el director gerente de Catalyst Partners Neil Sequeira, quien hace poco anunció una inversión de US$19 millones en ViajaNet SA, con sede en Sao Paulo, que busca convertirse en la fuerza dominante en Brasil para la compra de pasajes y hoteles en línea.

"Estamos buscando enérgicamente" en Brasil, indicó Brody, quien está estudiando portugués y ya ha hecho tres inversiones en Brasil: ViajaNet; Grupo Xango, que ofrece software de antivirus gratuito; y una discreta empresa de Internet no especificada. "Queremos apalancar nuestra red que se está construyendo ahora. No es un lugar fácil para invertir. Hay muchos problemas. Pero ahora entendemos cómo hacerlo".

Mientras los inversionistas de capital de riesgo de EE.UU desde hace tiempo consideran a Brasil como el próximo gran mercado emergente, pocos han invertido allí, en parte porque siguen preocupados por los impuestos altos y las leyes laborales poco flexibles. Además de estas dificultades la comunidad local emprendedora y de negocios de riesgo aún es pequeña. "Es fácil conocer a toda la comunidad en unos pocos viajes", indicó Brody.

Dave Thomas, director gerente de Intel Capital, uno de los pocos inversionistas veteranos en la región, afirmó que han estado "desorientados" a la hora de encontrar co-inversionistas de alta calidad. Intel Capital plantó su bandera en 1999, y hace poco invirtió en Boo Box, con sede en Sao Paulo, un sistema de publicidad para medios sociales basado en software. Pero, indicó Thomas: "Hoy en día recibo una llamada todas las semanas de un inversionista de EE.UU. interesado en Brasil".

Los inversionistas de capital de riesgo afirman que el país es increíblemente prometedor. Su economía relativamente estable se ubicó séptima entre las mayores del mundo el año pasado, según el Fondo Monetario Internacional, y hace alarde de una clase media con hábitos de consumo similares a los de EE.UU. Además, Brasil brinda una mejor combinación de horarios laborales para inversionistas con sede en EE.UU., a comparación de países como India o China.

El país es especialmente tentador para inversionistas de Internet; el uso de Internet en Brasil va en aumento, ideal para empresas en línea que han tenido éxito en EE.UU. pero aún no se han aventurado hacia el Sur a gran escala.

A fines del año pasado, un recién llegado, Benchmark Capital, invirtió en el sitio de compras grupales Peixe Urbano, también respaldado por el fondo de cobertura Tiger Global Management, la firma de crecimiento de valores General Atlantic y una de las pocas firmas de inversión de riesgo brasileñas, Monashees Capital. Al mismo tiempo, Accel Partners contribuyó a una ronda de US$30 millones junto con General Catalyst y Tiger Global para Vostu Inc., una empresa nueva de juegos para redes sociales que fue lanzada en Nueva York pero ahora tiene su sede en Sao Paulo.

"El motivo por el que estamos buscando allí es que creemos que es una economía de consumo muy interesante y vibrante", afirmó Kevin Efrusy, un socio de Accel Partners que indicó que visita el país a menudo y prevé cerrar otro acuerdo pronto.

Los viajes, rubro donde se desempeña ViajaNet, es otro mercado en línea disponible en Brasil. Sin un líder claro, el espacio está compuesto por varios actores locales como ViajaNet y empresas estadounidenses como Expedia Inc., la mayor empresa de viajes del mundo, que anunció a fines del año pasado sus planes de expandir sus operaciones en Sao Paulo. De los US$58.000 millones en ventas generados el año pasado en el mercado de viajes de América Latina, sólo 14% fue reservado en línea, según el investigador de la industria PhoCusWright; en EE.UU., ese porcentaje subió 40%, lo que sugiere un potencial de enorme crecimiento en Brasil.

Fundada a fines de 2009 en sociedad con el holding de inversiones IG Expansion, ViajaNet vendió más de US$30 millones en boletos en línea en 2010 y emplea a más de 120 personas en su oficina de Sao Paulo.

Los co-fundadores Alex Todres y Bob Rossato eran veteranos del sitio de viajes en línea brasileño Decolar.com, el mayor sitio de viajes en América Latina. Les presentaron a Brody y Sequeira a través de Fabrice Grinda, fundador de OLX Inc., un sitio de avisos clasificados en línea con sede en Buenos Aires que era respaldado por varias firmas con sede en EE.UU., incluida General Catalyst, antes de que fuera adquirida el año pasado por Naspers Ltd. por una suma no divulgada.

Encontrar talentos locales no es fácil, dicen los inversionistas. "Hace falta un brasileño nativo", indicó Brody.

La creencia entre los inversionistas es que la cantidad de talentos continuará creciendo junto a exitosas empresas de Internet que pueden atraer ingenieros y gerentes capaces.

2011/06/06

El plan de canje de la deuda griega gana adeptos

Por Matthew Dalton

BRUSELAS (EFE Dow Jones)--El plan que pretende suavizar la situación crediticia de Grecia mediante una propuesta de un canje de deuda a sus acreedores privados está ganando cada vez más apoyo entre los gobiernos europeos, por lo que probablemente se llegará a lo que será la primera situación de cesación de pagos de deuda soberana en la historia de la eurozona.

Los gobiernos han llegado a la conclusión de que Grecia, que el año pasado recibió un paquete de rescate de 110.000 millones de euros, necesitará más dinero para el próximo año. La propuesta de intercambio de la deuda, encabezada por Alemania y que tiene un fuerte apoyo de otros países de la eurozona, rebajaría la cantidad de dinero adicional que los países del bloque del euro tendrían que aportar, según altos cargos de la eurozona.

El plan se discutió la semana pasada en Viena en una reunión de ministros de Finanzas de la eurozona, y altos cargos de la zona euro dijeron el sábado que había un acuerdo provisional para dar más financiación a Grecia, que probablemente estará condicionada a que los acreedores privados asuman parte de la carga.

Llevar a Grecia a la cesación de pagos, aunque sea por un período breve, no es un paso fácil. El plan está condicionado a una aprobación a nivel político por parte de los ministros de Finanzas y posteriormente por los líderes europeos en una cumbre que tendrá lugar este mes. Francia, por ejemplo, ha sido reacia a implicar a los acreedores privados, e incluso las autoridades alemanas creen que es difícil sacar adelante el plan.

Entre los principales obstáculos podría estar el Banco Central Europeo, que se ha opuesto continuamente a que se dañe a los bancos y a otros acreedores por miedo a que unas elevadas pérdidas derivadas de la deuda de Grecia pudieran provocar una crisis bancaria. Un alto cargo alemán dijo la semana pasada que si el BCE veta una extensión de los vencimientos de la deuda griega, a los gobiernos no les quedará más alternativa que prestar dinero a Grecia sólo con una débil participación de los acreedores privados.

Según el plan propuesto, los gobiernos de los 17 países de la eurozona pedirían a los acreedores de Grecia que cambien la deuda griega de cercano vencimiento por otra deuda con un vencimiento mayor. Este proceso podría comenzar en julio, dijeron altos cargos de la eurozona.

Un documento del Ministerio de Finanzas alemán publicado por el diario Die Welt y confirmado por un funcionario de la eurozona, propone una extensión de los vencimientos de siete años.

Grecia se enfrenta en marzo de 2012 al vencimiento de más de 14.000 millones de euros en deuda a largo plazo. Y en los próximos años vencen decenas de miles de millones de deuda griega.