Por Mark Gongloff
Los mercados de acciones y de bonos estuvieron muy cerca de batir nuevas marcas el lunes, un reflejo de las mejores perspectivas de la economía estadounidense después de una serie de informes que mostraron signos de un repunte en el mercado laboral, el sector de servicios y los bienes raíces.
Los rendimientos del bono del Tesoro a 10 años llegaron a negociarse por encima de 4% por vez primera desde junio, aunque cerraron la jornada en Nueva York levemente por debajo. Los rendimientos, que suben cuando caen los precios, se encuentran en su nivel máximo desde octubre de 2008.
El Promedio Industrial Dow Jones estuvo a punto de alcanzar los 11.000 puntos, llegando a estar 12 unidades por debajo, para cerrar en 10.973, un alza de 46,48 puntos. Se trata de su cierre más alto desde el 26 de septiembre de 2008, justo antes del colapso de Lehman Brothers.
![[Dow]](http://si.wsj.net/public/resources/images/OA-AY518_wsjamd_NS_20100405192518.jpg)
El impacto del 4% en los rendimientos de los papeles del Tesoro y de las 11.000 unidades del Dow es principalmente psicológico, pero constituye un paso más para volver a los niveles que prevalecieron alrededor del momento en el que colapsó Lehman, un evento que inició lo peor de la crisis de la economía mundial desde los años 30.
El precio del petróleo, por otra parte, subió 2% a US$86,62 el barril, su cierre más alto desde octubre de 2008.
En parte, los mercados han reaccionado a una serie de buenas noticias económicas. Las cifras laborales divulgadas el viernes mostraron ciertos signos de crecimiento del empleo. Este lunes, sendos reportes mostraron una mejora significativa en la actividad del sector de servicios en marzo y una inesperada alza en las ventas de viviendas bajo contrato de compra durante febrero.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro, que influyen en otros costos crediticios como las tasas hipotecarias, tienden a subir cuando la economía está más robusta.
Por ahora, en todo caso, los retornos permanecen por debajo de los niveles anteriores al inicio de la recesión a finales de 2007 y muy por debajo de su promedio histórico a largo plazo. Este factor sugiere que el reciente repunte podría causar mínimos daños al sector de la vivienda o a la economía.
Algunos inversionistas, sin embargo, advierten que el endeudamiento récord del gobierno estadounidense podría causar un alza de las tasas de interés que podría poner en peligro el panorama optimista sobre la economía. El Departamento del Tesoro tiene previsto emitir US$82.000 millones en nueva deuda esta semana, la dosis más reciente de un esperado endeudamiento de US$2,4 billones (millones de millones) este año, lo que ha ayudado a propiciar la reciente alza en las tasas.
"Nunca hemos visto tanta oferta del Tesoro en la historia del mercado de bonos", dijo Jim Caron, director de estrategia monetaria para Morgan Stanley. El banco de inversión pronostica que el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años podría ascender a 5,5% para finales de año, la estimación más alta entre las firmas de Wall Street.
Fuente: WSJ
