Trichet ve una recuperación en la euro zona, pero advierte que el crecimiento actual no es sostenible

Por Terence Roth y Geoffrey T. Smith

FRÁNCFORT (EFE Dow Jones)--El Banco Central Europeo mantuvo el jueves invariado en el 1,00% su tasa básica de interés, como se esperaba, ante los persistentes temores en torno al crecimiento económico y la escasez de crédito bancario.

Los 40 economistas consultados por Dow Jones Newswires esperaban que se mantuvieran las tasas.

Después del anuncio, el presidente del Banco Central Europeo, Jean-Claude Trichet, dijo que la economía de la eurozona se está fortaleciendo, pero advirtió de que no es probable que las tasas actuales de expansión se mantengan tras el verano.

"El segundo semestre será mucho menos boyante que el segundo trimestre", dijo Trichet en una rueda de prensa.

"Confío en que tendremos un segundo trimestre muy bueno, y veremos un tercer trimestre que será mejor de lo anticipado en un principio", comentó.

Pero, aún así, el BCE "no canta victoria" respecto a una perspectiva económica que sigue siendo incierta, señaló Trichet.

El euro subió frente al dólar, hasta marcar un máximo de US$13236, después de un dato de solicitudes semanales de subsidio por desempleo en Estados Unidos peor de lo esperado y por el optimismo inicial causado por los comentarios de Trichet. Pero este optimismo se desvaneció cuando el presidente del BCE moderó su previsión económica y dejó abiertas sus opciones sobre la retirada de las medidas de exceso de liquidez.

Trichet dijo que los datos disponibles muestran que la economía crece actualmente más rápido de lo esperado, pero destacó los riesgos que suponen las renovadas tensiones en los mercados financieros, los crecientes precios del petróleo y otras materias primas y el proteccionismo comercial.

El BCE mantiene una perspectiva moderada para la inflación de los precios, dijo, y advirtió de que la recuperación económica sigue siendo desigual y "relativamente moderada".

En cuanto a la política monetaria, el presidente del BCE dejó abierto el futuro del actual programa por el cual el banco central garantiza que el sistema bancario de la eurozona tenga la liquidez que demanda.

Dijo que los bancos podrían ayudar a sustentar la recuperación económica de la región acelerando la concesión de créditos a empresas y hogares, utilizando para ello las reservas, el mercado de capital y los programas estatales de ayuda existentes.

Como la economía de la eurozona se está recuperando de manera gradual, los mercados aún no especulan demasiado con el momento en que el BCE podría comenzar a subir las tasas de interés. Como mucho, los expertos se centran en la velocidad a la que las tasas del mercado a corto plazo están volviendo a su nivel tradicional cercano a la tasa oficial de refinanciación del BCE.

Trichet calificó el nivel de tipos de interés del BCE de "apropiado", pero dijo que el banco central analizaría en detalle los acontecimientos.

Los expertos no esperaban que el BCE subiera las tasas de interés el jueves, ni que lo haga a corto plazo.

"La decisión del BCE de mantener invariados en el 1% los tipos de interés era la esperada. No esperamos ningún aumento de los tipos antes de mediados de 2011, como pronto", dijo Marie Diron, economista jefe de Ernst & Young para la eurozona, en una nota.

Las estelares calificaciones de crédito de Latinoamérica tienen espacio para mejorar, dice Moody's

Por Kejal Vyas, Kelly Nolan, Victoria McGrane and Jeff Bater

América Latina, que ya este año es el líder mundial en mejoras a las calificaciones crediticias, podría seguir progresando en lo que queda de 2010, señala Moody's Investors Service en una serie de nuevos informes que destacan el crecimiento cada vez más sólido de la región y la prudente gestión de deuda.

El informe destaca una tendencia observada de manera generalizada en el mundo en desarrollo -no sólo en Latinoamérica, sino también en países asiáticos emergentes- donde los crecientes mercados de consumo internos y los sólidos sistemas financieros han protegido a estas economías de lo peor de la crisis financiera global. Muchos de estos países ahora crecen más rápido que los mercados más maduros, y lo hacen con déficits muy bajos.

"Los sólidos sistemas financieros se tradujeron en que no hubo necesidad de grandes rescates", señala Moody's que menciona que los déficits gubernamentales sólo subieron en promedio un 3% durante 2009, "y esperamos que caigan este año".

Moody's ya realizó este año seis mejoras en las calificaciones de la deuda soberana de América Latina -la mayor cantidad de cualquier región del mundo- y tres países cuentan con perspectivas positivas, lo que sugiere que nuevas mejoras son probables en el corto plazo. Uruguay, Bolivia y Paraguay, cuyas calificaciones siguen en terreno especulativo, están en la lista para posibles mejoras. Los dos últimos se están beneficiando de una disminución de la agitación política y un mayor crecimiento económico, lo que reduce los riesgos.

Las seis mejoras incluyen a Jamaica, República Dominicana, Nicaragua, Guatemala, Panamá y Chile. Los dos últimos países cuentan con una calificación de grado de inversión. Panamá tiene una calificación Baa3 y Chile Aa3.

La agencia crediticia también destacó que han mejorado las opciones de financiamiento para la región. Mientras varios países menores lograron reducir su carga de deuda, incluso los más grandes como México, Brasil y Colombia, que tienen necesidades de financiamiento cercanas al 8% del producto interno bruto, no están bajo presión debido al crecimiento de sus mercados locales de deuda, lo que reduce la necesidad de financiamiento externo. En promedio, las necesidades de financiamiento de los países de la región son inferiores al 5% del PIB para 2010.

"Los Gobiernos de la región obtienen cada vez más financiamiento local, en su propia moneda, con rendimientos a más largo plazo, y con un menor riesgo de refinanciamiento", señala Moody's.

Los inversionistas en renta fija han estado ansiosos de expandir su exposición a esta parte del mundo. Este año ingresaron alrededor de US$20.000 millones a fondos de bonos de mercados emergentes, monto que ya representa un máximo histórico, señaló EPFR Global.

Como resultado, los rendimientos de la deuda de mercados emergentes cayeron a mínimos históricos. El rendimiento promedio en el Índice Global de Bonos de Mercados Emergentes de J.P. Morgan se ha mantenido en torno al 6%, e incluso cayó bajo ese nivel por primera vez en las últimas semanas.

Los países de mercados emergentes han podido recurrir a los mercados internacionales de capital con rendimientos mínimos históricos. Brasil, por ejemplo, recaudó hace poco US$759 millones en una reapertura de sus bonos existentes que vencen en 2021 con un rendimiento del 4,547%, un mínimo histórico.

Fuente: WSJ

El acuerdo entre Santander y RBS cierra una historia agridulce entre ambos bancos

Por Christopher Bjork

MADRID (EFE Dow Jones)--Banco Santander SA llamó en una ocasión a su relación con Royal Bank of Scotland Group PLC su "mayor iniciativa estratégica de gran alcance en la escena internacional".

Para su homóloga escocesa --ahora controlada en un 83% por el estado británico-- este esfuerzo en la relación concluyó el miércoles de una forma menos rimbombante, con la venta de 318 de sus sucursales británicas a su socio español.

Esta transacción es un recordatorio de cómo estas dos entidades internacionales han vivido una suerte diferente a consecuencia de la crisis financiera mundial. Uno, el Santander, ha resurgido como el número uno, mientras que el otro, RBS, se ha convertido en el vivo ejemplo del exceso de los bancos que ha finalizado con una crisis mundial.

Todo empezó en 1988 con meses de conversaciones secretas, llamadas en código "Tornado" por los españoles y "Huracán" por los escoceses, que culminaron en una asociación estratégica por la que los dos bancos acordaron entrar en el capital de cada uno y estar presente en sus respectivos consejos de administración.

"RBS y Santander eran de un tamaño similar, había muchos paralelismos en su historia, y su cultura de negocio tenía características comunes", escribió Santander en un libro para conmemorar su 150 aniversario. "Ambos surgieron en la periferia de sus respectivos países, salieron de los confines de sus territorios y crecieron hasta convertirse en entidades nacionales".

Durante muchos años, la suerte de estos dos bancos ávidos por crecer fue en paralelo. Ambos se consolidaron con fuerza en sus mercados locales, creciendo hasta convertirse en campeones nacionales mediante compras.

En España, RBS ayudó a Santander con la compra de Banesto en 1994. En Reino Unido, Santander apoyó a RBS en la adquisición de National Westminster Bank en 1999.

Ambos se movieron también con rapidez fuera de sus mercados domésticos: Santander se volcó en Latinoamérica, mientras que RBS lo hizo en Europa y en Estados Unidos. La alianza oficial acabó en 2004 cuando Santander compró la entidad hipotecaria británica Abbey National, aunque siguieron unidos.

Tres años más tarde, los dos se unieron para un último asalto. En el momento álgido de una bonanza económica sin precedentes, RBS, Santander y el belga Fortis se unieron para hacer la mayor compra bancaria de la historia; la adquisición por 71.000 millones de euros de la entidad holandesa ABN Amro.

Ese acuerdo contribuyó a la rápida caída tanto de RBS como de Fortis, precipitada por el colapso de Lehman Brothers en 2008, mientras que permitió a Santander salir con la "joya" de ABN, su filial brasileña Banco Real.

Poco después RBS informó de la mayor pérdida nunca registrada por un banco, fue finalmente rescatado por el gobierno británico y ahora se ve obligado a vender muchos de sus activos, incluyendo las filiales de las que se ha desprendido el miércoles. Santander se ha ido haciendo cada vez más fuerte, logrando activos a precio de saldo y registrando beneficios récord.

Y mientras el presidente de Santander, Emilio Botín, está disfrutando de este éxito, alabando las virtudes de una gestión atenta con el riesgo y de una banca minorista prudente, el antiguo consejero delegado de RBS, Fred Goodwin, fue vilipendiado en la prensa británica, su casa fue destrozada, y ha desaparecido de la escena bancaria de Reino Unido.

El BCE pronostica un crecimiento en el segundo y en el tercer trimestre mejor de lo previsto

Expansión.com

El BCE ha cumplido con el guión a apostar nuevamente por la estabilidad en el precio del dinero, que se encuentra anclado en mínimos históricos, en nivel "apropiado" del 1%. El momento cumbre de esta cita ha llegado con la rueda de prensa de Trichet que ha advertido de incertidumbres sobre el crecimiento económico a la vez que ha pronosticado un crecimiento en el segundo y en el tercer trimestre mejor de lo previsto.

El habitual discurso de Trichet posterior a la decisión de tipos ha comenzado a las 14:30 horas. Jean Claude Trichet ha iniciado la rueda de prensa indicando que el análisis monetario confirma que las presiones inflacionistas están contenidas a medio plazo, pese a los precios de las materias primas y de la fiscalidad. En ese sentido ha asegurado que los precios mostrarán volatilidad, pero siempre en el entorno de los niveles actuales. "La inflación está firmemente anclada", ha dicho.

Asimismo, Trichet se ha referido a que podrían ser necesarios objetivos presupuestarios más ambiciosos en algunos países, a la vez que ha destacado que "las reformas estructurales son esenciales para fortalecer las perspectivas de crecimiento". En ese sentido, sus previsiones apuntan a que el segundo y el tercer trimestre "posiblemente, serán mejores de lo previsto". Eso sí, asegura que el segundo semestre será "menos boyante".

No obstante, el banquero galo advierte de incertidumbres sobre el crecimiento económico y asegura que el PIB de la eurozona podría crecer a un ritmo moderado e irregular durante un tiempo. Trichet también ha manifestado que los últimos datos que se han conocido sugieren que el segundo trimestre será más sólido.

Respecto a los resultados de las pruebas de estrés, el presidente del BCE, ha asegurado que confirman "la resistencia del sistema bancario y su capacidad para resistir sin sobresaltos". Sobre este asunto, Trichet ha reconocido que "el éxito de las pruebas de estrés ha desempeñado un papel clave en la mejoría de los mercados monetarios, pero la economía también ha ayudado".

El 1%, un nivel apropiado
Sin sorpresas ni sobresaltos. El Banco Central Europeo (BCE) ha cumplido con todas las previsiones que se barajaban en el mercado, al volver a mantener el precio del dinero en el nivel "apropiado" del 1%, el más bajo de su historia y en el que se encuentran desde mayo de 2009, es decir, desde hace quince meses.

El anterior movimiento de tipos de interés se produjo el 7 de mayo de 2009, cuando el organismo monetario que preside Jean Claude Trichet los bajó 25 puntos básicos, desde el 1,25%. El organismo monetario europeo ha abaratado los tipos de interés un 4,25% desde octubre de 2008.

Según los expertos del OBCE, comité de expertos consultados por EXPANSIÓN, el banco emisor no debería pecar de optimismo y continuar dando señales de que los tipos de interés permanecerán en los niveles actuales del 1% el tiempo que sea necesario.

Tensión en el euribor
Antes de conocerse el veredicto del organismo monetario europeo, el euribor a 12 meses, el principal indicador hipotecario utilizado en España para el cálculo de las hipotecas a tipo variable, ha vuelto a dar muestras de tensión entre los bancos. El euribor ha experimentado una subida de cuatro milésimas, hasta el 1,425%, desde el 1,421% de la jornada previa.

Inglaterra también mantiene los tipos
En Inglaterra, su organismo monetario también ha aplazado cualquier decisión sobre tipos. La reunión de junio deparó el primer voto, en el seno del Banco de Inglaterra, a favor de elevar ya los tipos de interés. Pero la institución ha vuelto a aparcar hoy, mayoritariamente, esta opción. El precio oficial del dinero sigue en el 0,5%, y el programa de compra de activos en 200.000 millones de libras.

Santander compra 318 sucursales de RBS

Por Patricia Kowsmann, Christopher Bjork y Jessica Hodgson

LONDRES (EFE Dow Jones)--Banco Santander SA anunció el miércoles la compra de 318 sucursales británicas a Royal Bank of Scotland Group PLC en un intento por ganar peso en el área de crédito a empresas en un mercado que se ha convertido en un importante generador de ganancias para el gigante español.

Santander pagará unos 1.650 millones de libras (US$2.628 millones), dijeron en sendos comunicados los bancos, en base al valor neto de los activos más una prima de 350 millones de libras.

La operación hará subir a Santander al cuarto lugar del ránking de bancos en Reino Unido por tamaño de la red de sucursales, posición que anteriormente ocupaba HSBC. Santander, que recientemente ha adquirido activos en otras partes del mundo, verá aumentar su cuota en el disputado mercado de pymes al 8% desde el 3% actual gracias a la operación.

Ambos bancos dijeron que esperan cerrar la transacción en diciembre de 2011 o principios de 2012.

La operación incluye 311 sucursales con la marca de RBS en Inglaterra y Gales, 7 sucursales de NatWest en Escocia, las cuentas de clientes individuales y de pymes asociadas a esas sucursales, centros bancarios para pymes, gerentes de banca de empresa y centros de banca corporativa y privada. En conjunto, tienen activos por valor de 23.600 millones de libras y 6.000 empleados.

La Unión Europea ordenó a RBS deshacerse de activos y reducir su balance después de que el banco británico --ahora propiedad al 83% del Estado-- recibiera la mayor ayuda estatal otorgada en la crisis financiera.

Santander, que entró en el mercado británico con la compra de Abbey National en 2004, ha aprovechado muy bien la debilidad de otros bancos británicos en la crisis y ha comprado Alliance & Leicester y Bradford & Bingley a precios de saldo.

Su red cuenta ahora con algo más de 1.300 sucursales en Reino Unido, que aporta un 17% a las ganancias totales de 2010, según Santander.

"Santander será un buen dueño para estos activos. La desinversión les convertirá en un competidor más fuerte en el sector bancario británico, especialmente en el subsector de pymes", indicó Stephen Hester, consejero delegado de Royal Bank of Scotland, en un comunicado.

Emilio Botín, presidente de Santander, dijo que la adquisición es un "paso de gigante" para Santander en el sector de pymes en Reino Unido.

Ambas entidades iniciaron conversaciones exclusivas de venta hace unas semanas.

Entre los interesados en un principio estaban otro banco español --Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA--, el australiano National Australia Bank Ltd, la firma de Richard Branson Virgin Money y un consorcio formado por Blackstone Group y la ONG británica Wellcome Trust.

Según fuentes conocedoras de la situación, Santander puso en un principio sobre la mesa una oferta de unos 2.000 millones de libras, que rebajó tras llevar a cabo la diligencia debida.

A pesar de la reducción de la oferta, el analista Mike Trippitt, de Oriel Securities en Londres, dijo que el precio es razonable, ya que RBS tenía que vender los activos en un periodo de tiempo determinado.

"Es un poco más que el valor en libros y ya que estaban obligados a vender, no es mal precio", indicó. Trippit tiene recomendación de comprar para RBS.

Santander añadió que ha transferido 4.460 millones de libras a su filial británica para "sostener el crecimiento orgánico e inorgánico, además de la prevista reorganización de las compañías del grupo en Reino Unido". Los fondos transferidos se utilizarán para pagar la compra y también a la matriz por ciertos activos que ahora se incluirán en la filial británica, como los negocios de tarjetas de créditos locales y seguros.

Se espera que RBS anuncie la venta de otro activo en cumplimiento de la orden dada por la UE esta semana. La división Global Merchants Services probablemente se venderá a Advent International Corp y Bain Capital LLC por entre 2.000 millones y 2.500 millones de libras.

RBS dará a conocer el viernes sus resultados del primer semestre.

La Fed consideraría un ligero cambio de estrategia

Por Jon Hilsenrath

Los funcionarios de la Reserva Federal de Estados Unidos probablemente considerarán una medida pequeña pero simbólica cuando se reúnan la próxima semana. Entre otras cosas, debatirán sobre si usar el efectivo que el banco central obtiene de bonos hipotecarios de pronto vencimiento para comprar más bonos, en vez de permitir que sus posiciones se reduzcan gradualmente.

El cambio indicaría una mayor preocupación sobre el panorama económico y podría, si el pronóstico de la Fed empeora, ser un precursor de medidas más importantes.

Tomar medidas para evitar que la cartera de US$2,3 billones (millones de millones) de la Fed se achique ayudaría a prevenir una ligera restricción de las condiciones financieras ante una recuperación que se debilita. El portafolio del banco central casi se ha triplicado desde 2007.

La compra de nuevos bonos con este flujo de dinero de bonos que vencen, proyectado en unos US$200.000 millones para 2011, sería una señal para los inversionistas y los mercados de que la Fed está buscando maneras de sostener el crecimiento económico. También podría ser un compromiso que facciones rivales en la Fed podrían apoyar, ya que los funcionarios discrepan sobre si, y cómo, responder a una recuperación débil.

Varios funcionarios de la facción antiinflacionaria en la Fed no están convencidos de que la economía se esté desa celerando de forma significativa y son reacios a tomar nuevas medidas. Mientras, otros están ansiosos por intervenir para hacer frente a las recientes señales de una ralentización y una tasa de desempleo persistentemente alta.

La Fed aún no está preparada para reanudar las compras a gran escala de valores respaldados por hipotecas o bonos del Tesoro de EE.UU. No obstante, mantienen abierta esa posibilidad si la economía empeorara. En general, los analistas independientes esperan que el Producto Interno Bruto real crezca a una tasa anual de cerca de 2,75% en el segundo semestre de 2010. Si el panorama se deteriorara y proyectaran un crecimiento por debajo de 2%, sería más probable que la Fed tomara cartas en el asunto.

En un discurso el lunes que fue más sombrío que su testimonio al Congreso de EE.UU. el mes pasado, el presidente de la Fed, Ben Bernanke, dijo: "Tenemos un camino considerable por recorrer para lograr una recuperación completa en nuestra economía, y muchos estadounidenses aún luchan con el desempleo, las ejecuciones hipotecarias y los ahorros perdidos".

Que la Fed tome o no una medida la semana que viene dependerá en gran medida de los indicadores económicos, en particular el informe del gobierno sobre el mercado laboral, que será publicado el viernes. Desde la última reunión de la Fed en junio, las cifras del empleo y la confianza de los consumidores han sido débiles, pero las condiciones financieras en general han mejorado ligeramente a la par de un repunte de la bolsa.

Bernanke señaló el lunes que la Fed debe evitar subir las tasas de interés demasiado pronto e instó al gobierno a proceder con cautela en la reducción de gastos y la subida de los impuestos.

Hace unos meses, muchos inversionistas proyectaban que la Fed empezaría a elevar su meta para la tasa de interés de referencia para finales de este año; los mercados de futuros ahora indican que los corredores no prevén un alza hasta finales de 2011.

Bernanke puso de relieve lo que describió como el "maltrecho" estado de los presupuestos locales. "Muchos estados y localidades continúan enfrentando dificultades para mantener servicios esenciales y han recortado sus programas y plantillas laborales significativamente. Estos recortes han impuesto dificultades en jurisdicciones locales y también forman parte de la razón de la debilidad de la recuperación nacional".

La Fed se encuentra en una posición complicada. Como recalcó Bernanke, la inflación, ahora en cerca de 1%, probablemente estará por debajo de la meta no oficial del banco central de entre 1,5% y 2% en los próximos dos años, lo que despierta temores de una deflación. Se espera que el desempleo permanezca alto durante más tiempo. La Fed ha bajado las tasas de interés de corto plazo a casi cero y ha comprado unos US$1,7 billones en deuda del Tesoro y bonos hipotecarios para reducir las tasas de largo plazo. Las compras terminaron en marzo, y muchos funcionarios son renuentes a reanudarlas.

—Luca Di Leo y Mark Gongloff contribuyeron a este artículo.

La demanda china de minerales sería mayor a lo que muestran las mediciones tradicionales

Por Carolyn Cui y Liam Pleven

Hace una semana, una embarcación llena de desechos grises y arenosos salió de Alaska con destino a China. Enterradas en medio de los residuos viajaban partículas diminutas de oro que China National Gold Group Corp. planea extraer.

El cargamento es uno de muchos llenos de materia rica en minerales que están siendo enviados a los puertos chinos como parte de un esfuerzo clave, pero casi desapercibido por saciar la demanda de materias primas del país.

El oro de Alaska no aparecerá en el reporte oficial de importaciones de China, los registros comerciales de las bolsas de materias primas ni en los mercados de lingotes. Las compras chinas de restos de cobre y sus inversiones en proyectos de arenas petrolíferas en Canadá también pasan desapercibidas.

Los observadores dicen que el mineral de oro de bajo grado que avanza hacia las costas de China es otro indicio de que la demanda del gigante asiático por materias primas es mayor a lo que muestran los indicadores tradicionales, y superior de lo que muchos inversionistas creen.

Los inversionistas siguen de cerca el consumo de China de bienes básicos ampliamente buscados, como lingotes de oro, cobre refinado y crudo. Señales de que su apetito sube o baja pueden mover los mercados, y ayudan a definir su crecimiento económico general.

Durante el primer semestre de este año, las importaciones de China de cobre refinado cayeron 13,5%, 239.000 toneladas menos frente al mismo período de 2009, una señal aparente de una disminución en la demanda. Pero China aumentó las exportaciones de restos y concentraciones de cobre, que necesitan procesamientos adicionales. Las 362.000 toneladas de cobre extra fueron suficientes para que China registrara una ganancia neta en sus importaciones del metal, según Barclays Capital.

En el caso del cobre, las compras de China de suministros alternativos podría cambiar la percepción de si la demanda es débil o fuerte, dijo Kevin Norrish, director de investigación de commodities en Barclays.

Los inversionistas que sólo miran las importaciones de cobre refinado no ven el panorama completo, agregó Norrish.

Las compras también demuestran la disposición de los productores chinos de gastar tiempo, energía y dinero en la extracción del mineral de entre toneladas de arena y piedras.

El procesamiento de concentrados de oro no es una tarea fácil. En América del Norte, muchas plantas de fundición fueron cerradas y pocas nuevas entraron en operación como resultado de altos gastos de capital y regulaciones medioambientales más estrictas. El problema es el cianuro, que se usa para separar el oro del mineral de oro, el cual es tóxico para los humanos y el medio ambiente.

China es uno de los pocos países donde la capacidad de fundición está creciendo y ahora cuenta con una capacidad anual para procesar 600 toneladas de oro, superando el monto que produce internamente.

Además, ya que muchas embarcaciones de carga tienen que regresar vacías a China después de dejar sus exportaciones, los costos de transporte están en los niveles más bajos en más de un año.

China National Gold espera extraer más de 25 toneladas de oro en el transcurso de un pacto de 12 años con Coeur d'Alene Mines Corp., que opera la mina de Alaska.

"El gobierno chino tiene un plan muy estratégico con miras a sus futuras necesidades de recursos naturales", dijo Dennis Wheeler, presidente ejecutivo de Coeur d'Alene. Otras mineras chinas también buscan acuerdos similares.

Esta estrategia puede ayudar a China a protegerse contra alzas en los precios ocasionadas por sus propios incrementos en la demanda.

"China quiere más oro y comprarlo en forma concentrada podría ser una forma más fácil de adquirirlo sin perturbar el precio en el mercado del metal refinado", estima Rob McEwen, presidente ejecutivo de US Gold Corp. y fundador de Goldcorp Inc., la quinta minera a nivel global por producción.

Las importaciones de China han estado subiendo significativamente a medida que el banco central empezó a apuntalar sus reservas y el interés interno en la inversión en oro aumentó.En 2009, la demanda china de oro alcanzó las 442 toneladas, superior a su suministro de 411 toneladas. Esto sugiere una importación neta de 31 toneladas, según GFMS Ltd., una firma de consultoría en Londres.

Fuente: WSJ